Sidabro rinka šiuo metu gyvena vieną karščiausių etapų per kelis dešimtmečius. Pastarieji vienuolika mėnesių pavertė šį metalą pasaulio finansų žiniasklaidos žvaigžde – jo kaina pašoko dvigubai, o analitikai vis drąsiau kalba, kad tikrasis bulių ralis galbūt tik prasideda. Investuotojai vis labiau bėga iš valiutų ir obligacijų į apčiuopiamus turtus, o sidabras tampa vienu svarbiausių šios krypties simbolių. Kodėl būtent dabar „mėnulio metalo“ kaina kyla tokiais tempais, kodėl jis vejasi auksą ir kodėl daugelis ekspertų teigia, kad ralis dar toli gražu nesibaigs?
Sidabro šuolis į istorines aukštumas
Gruodžio pradžia sidabrui buvo tokia stipri, kad net patyrę investuotojai krapštė akis netikėdami skaičiais. Ateities sandorių kaina vietomis viršijo 59 JAV dolerius už Trojos unciją – tai nominaliai aukščiausias lygis istorijoje. Per vienerius metus sidabras pabrango beveik 100 procentų. Palyginimui, auksas tuo pačiu laikotarpiu pakilo „tik“ 60 procentų. Lenkijos rinkoje sidabro uncija pirmą kartą istorijoje viršijo 200 zlotų, nors dar 2024-ųjų pradžioje ji kainavo mažiau nei 100 zlotų. Šis kontrastas atspindi globalią tendenciją: investuotojai masiškai perkelia kapitalą į tauriuosius metalus, siekdami apsaugoti santaupas nuo ekonominių sukrėtimų ir infliacijos.
Tai vadinamasis „debasement trade“ – strategija, kai investuotojai, matydami valiutų nuvertėjimą, renkasi fizinius aktyvus. Būtent todėl šiemet ETF fondai, paremti fiziniu sidabru ir auksu, sulaukė milžiniškų kapitalo srautų. Geopolitinės krizės, karai, recesijos baimė ir nuolatiniai kainų šuoliai kuria atmosferą, kurioje apsauga tampa svarbesnė už rizikingą pelną.
Fed palūkanų politikos įtaka ir JAV sprendimai, supurtę rinką
Didelę sidabro ralio dalį galima paaiškinti tikėjimu, kad JAV Federalinis rezervų bankas netrukus mažins palūkanų normas. Ateities sandorių rinkoje net 90 procentų dalyvių tikisi 25 bazinių punktų sumažinimo. Kai palūkanos mažėja, taupymas valiuta ir obligacijomis tampa mažiau patrauklus – sidabras ir auksas, kurie pajamų neneša, staiga ima atrodyti daug patraukliau.
Papildomą impulsą rinkoms suteikė JAV geologijos tarnybos sprendimas įtraukti sidabrą į kritinių elementų sąrašą. Nors oficialiai tai tik klasifikacija, investuotojai ją suprato kaip potencialų signalą, kad ateityje gali atsirasti prekybos ribojimų ar tarifų. Jau dabar kai kurie rinkos dalyviai vengia eksportuoti sidabrą iš Jungtinių Valstijų – vien iš atsargumo.
Sidabro poreikį kelia ne tik investuotojai: žaliasis lūžis keičia viską
Sidabras ypatingas tuo, kad yra ir taurusis metalas, ir itin svarbi pramonės žaliava. Maždaug pusė pasaulinės sidabro paklausos tenka pramonei – šis metalas yra nepakeičiamas moderniosioms technologijoms. HSBC analitikai pabrėžia, kad didžiausias ilgalaikis kainos variklis bus pramonės poreikiai.
Sidabras turi aukščiausią elektrinio laidumo lygį iš visų metalų, todėl jis būtinas saulės moduliuose, baterijose, elektronikoje ir daugelyje kitų žaliųjų technologijų. Kadangi planetos energijos sektorius sparčiai juda link atsinaujinančių šaltinių, sidabro paklausa auga struktūriškai, t. y. dėl ilgalaikių technologinių pokyčių, o ne dėl trumpalaikių rinkos svyravimų.
Analitikas Clyde’as Russellas iš „Reuters“ savo komentare pastebėjo, kad sidabras „tyliai aplenkė auksą pagal investuotojams generuojamą grąžą“ ir gali turėti dar mėsingesnę ateitį, nes jo pasiūla nesugeba pasivyti augančios paklausos. Tai ypač svarbu, nes sidabras dažniausiai išgaunamas kaip šalutinis produktas, pavyzdžiui, vario kasyklose, kuriose dirba ir tokie gigantai kaip KGHM. Tai reiškia, kad net jei sidabro kaina šoktų į rekordines aukštumas, pasiūla didėti staiga negalėtų.
Sidabras vejasi auksą: ką sako istoriniai santykiai?
Investuotojai dažnai lygina auksą ir sidabrą per vadinamąjį aukso–sidabro santykį. Šis rodiklis parodo, kiek sidabro uncijų reikia vienai aukso uncijai įsigyti. Kuo santykis didesnis, tuo sidabras labiau nuvertintas. Ilgą laiką jis viršijo 80, o neseniai nukrito iki maždaug 74. Analitikų skaičiavimais, virš 70 sidabras laikomas per pigus, o auksas – per brangus. Tai signalas, kad sidabras vis dar turi daug potencialo brangti.
Įdomu tai, kad 1980 metais sidabras kainavo virš 50 JAV dolerių už unciją. Jei šį skaičių pritaikytume infliacijai, šiandien jis atitiktų maždaug 200 dolerių. Šiuo metu kainos iki tokio lygio dar labai toli. Tuo tarpu rinkos likvidumas dabar mažesnis nei per istorinius 1980 ir 2011 metų šuolius, todėl šiandieniniai kainų pokyčiai laikomi stabilesniais ir tvaresniais.
Kai kurie ekspertai netgi teigia, kad sidabro bulių rinka dar tik prasideda. Sprott Money analitikai prognozuoja, kad kaina gali pakilti iki 80 dolerių, o drąsiausiais scenarijais – net iki 140 dolerių už unciją, jei pasiūla ir toliau trauksis, o paklausa šoks į viršų.
Kaip investuoti į sidabrą: nuo fizinių luitų iki „popierinių“ kontraktų
Paprastam investuotojui pasirinkimų netrūksta. Populiariausi yra 99,9 procento grynumo sidabro luitai, sveriantys nuo 1 iki 100 uncijų. Kuo luitas mažesnis, tuo jį lengviau realizuoti pardavus. Taip pat rinkoje yra sidabro monetos – JAV Silver Eagle, Kanados Maple Leaf ir kitos. Visos jos yra vienos uncijos ir pasižymi aukštu grynumu. Lenkijoje, kaip ir daugelyje ES šalių, fiziniam sidabrui taikomas 23 procentų PVM, todėl investicija iš karto pabrangsta.
Taip pat skaitykite
Alternatyva – „popierinis“ sidabras: ateities sandoriai, ETF, ETC fondai. Juose nereikia rūpintis fiziniu metalu, nėra PVM, o pirkimas ir pardavimas vyksta per vertybinių popierių sąskaitą. Tai leidžia investuoti mažesniais kaštais ir lengvai išlaikyti likvidumą.
Sidabras dar kartą įrodo, kad tai – metalas, galintis nustebinti net patyrusius rinkos žaidėjus. Ir jei analitikų prognozės pildytųsi, ši rinka 2025-aisiais gali tapti viena įdomiausių investuotojų istorijų.
Nuotraukos asociatyvinės © Canva.
